10月の主要銘柄のボラティリティにみる市場動向【写真詳細】

シンガポールにてFXソリューションを手がける、OBI MEDIA PTE LTDは、関連サイト、FXplus（https://www.fxplus.com）にて実施された、2021年10月1日〜2021年10月29日の期間を対象とした、「重要イベント」と「主要銘柄のボラティリティ」にみる市場動向をまとめたデータを公開した。


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10月も続く日経平均株価のハイボラティリティ

今回の調査結果では、9月と同様に日経平均株価のボラティリティが他の銘柄より群を抜いている印象が強かった。ただし、先月との決定的な違いはボラティリティ増加は、下落相場への方向へ向かって確認できたことだ。先月の日経平均株価は30,000ドルを超え、力強く上昇相場と共にボラティリティ増加傾向を示していた。しかし、10月の日経平均株価が最も高いボラティリティを記録した4日、日足では1,500ドル幅の大幅下落。ボラティリティの高さは同規模だが、史上最高値を目前に謙虚な売りを考える投資家も多かったのだろう。

 銘柄入れ替えも影響した可能性
10月初旬、日経平均株価の大幅下落は「銘柄入れ替え」も1つの要因になったと考えられる。先月6日に、日本経済新聞社により、「日清紡ホールディングス」「東洋製缶グループホールディングス」「スカパーJSATホールディングス」が除外、新たに「キーエンス」「村田製作所」「任天堂」の3銘柄の追加が発表された。10月からは、新しい構成で相場を迎えたが、追加された3銘柄は共に10月初日に大幅下落を見せている。年末商戦を控える任天堂は、半導体不足の影響も受け、「想定している需要を満たせるだけの生産はできない(古川社長)」この様な発言もあった。追加された3銘柄のいずれも、懸念材料である半導体不足に関連する銘柄であるため、日経平均株価の値動きに少なからず影響しそうだ。
 
算出・選定のルールが変更された
10月の銘柄入れ替えは、例年より注目度が高かった。日経平均株価の算出と、225銘柄の選定ルールを10月より変更したためだ。日経平均株価の算出ルールは「みなし額面方式」から「株価換算係数方式」に変えられ、新規銘柄のウェイトは1%以内に抑えられる仕組みに変わった。新銘柄の任天堂は今回の算出ルール変更と関連しており、株価換算係数0.1と調整されている。株価換算係数方式を採用したことで、1単元当たりの価格が高い「値がさ株」が225銘柄に選ばれやすくなった。
 
岸田内閣への市場心理
10月は岸田内閣が本格的には始まった月でもある。コロナ禍から回復傾向に向かっているとは言え、中小企業を始め、多くの国民がSNS上では政治に対して不信感を抱いている。給付金や政治家の発言に対する言葉が、ハッシュタグとして毎日トレンドにあるほどだ。11月からは、新しい給付金に関する協議も行われるが、強いドル高傾向に変化があるか注視していきたい。ドル円のボラティリティを見ると、10月はドル買いが強く、最もボラティリティが大きかったのは11日。同日、ドル円は日足ベースでは3月以降最も大きい約120pipsの大陽線を付けた。10月下旬には勢いこそ衰えたものの、下落幅は限定的、引き続き値動きからもドル高傾向が伺える。


10月中旬にゴールドのボラティリティが最大化

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10月中旬には主要株価指数の上昇トレンドが終了したと思わせる様な、ゴールド(GOLD)の急上昇が見られた。先月のゴールドと言えば、下降トレンドを描きつつも急落後には7~8割りの戻しをつけ、再び急落といった動きづらい相場が続いていた。しかし、10月のゴールドは、13日に大陽線を付け一日のボラティリティは約380pipsを記録している。先月は、急落後に7~８割りの戻しだったが、10月は急騰後に7~8割りの戻しと方向感が大きく変わった。日経平均株価を始めとする、主要な株価指数がほぼ天井圏として利益確定に納得ができる場所にあり、賢明な投資家たちはリスクオフへと備えているのかも知れない。

相関関係と市場の迷い
ボラティリティを伴って大きく上昇したゴールド、リスクオフ相場で「有事の金」として買われるのがセオリーだ。しかし、実際に10月中旬の力強い急騰がリスク相場入りを示すかは分からない。実際に最も強かった日経平均株価がボラティリティを伴って下落しているのは、10月ではなく9月の下旬になる。10月は、ボラティリティこそ先月を下回るものの、先月の下落幅は半分以上も取り戻した。また、ナスダックに関しては、9月の下落幅を完全に取り戻し、引き続き上昇トレンドを継続するに至っている。ボラティリティの計測データでは、日経平均株価の数値を下回るものの、ダウ・ナスダックのいずれも高値更新を達成した。ゴールドの上昇と共に、主要株価指数の強気継続とリスクオフと言い切れないのが現状だ。いずれも、ボラティリティからは9月ほどの勢いはないものの、主要株価指数とゴールドの相関関係がいつまで続くのかも注視していきたい。


為替市場のボラティリティも増加
 


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10月は、為替市場のボラティリティ増加も見られた。調査結果では、USDJPYが先月平均を約12pipsほど上回っている。EURUSDは先月平均を約5pipsほどの小幅増加、GBPJPYは約25pipsと大幅に増加した。平均のボラティリティが増加したのは、調査対象の通貨ペア全てに共通している。しかし、10月中の最大ボラティリティを追ってみると、為替市場全体が同じ要因を持って、ボラティリティを拡大した訳ではないと推測できる。例えば、USDJPYは11日に129.2pipsの月間最大ボラティリティを記録した。一方で、EURUSDは29日に154.8pips、GBPJPYが15日に206.2pipsとなった。月間の最大ボラティリティを記録した日付が異なることから、共通の要因が為替市場のボラティリティ増加にあるとは言い切れない。


総評

10月のボラティリティは、9月に引き続き日経平均株価が強い印象を残した。しかし、実際の相場と共に見ると、ナスダック、ダウはボラティリティこそ劣るものの高値更新、上昇トレンド継続と強気相場だった。一方で、日経平均株価は市場最高値を目前に、大幅下落も見せている。また、貴金属のゴールドは10月中旬からボラティリティ増加を伴って急騰する展開を見せた。先月のゴールドは弱気相場だったことから、多くのトレーダーが注目しただろう。為替市場については、先月より全体的な平均ボラティリティを増加させた。最大ボラティリティを記録した日付が異なることから、異なる要因でそれぞれ独立して大きく値動きを推移させていると推測できる。以上が10月のボラティティリティ推移および市場動向の総評だ。12月はクリスマス休暇、年末と市場の流動性も低下しやすいため、11月の相場は2021年の相場をどのように決めるか注目していきたい。

■調査期間：2021年10月1日〜2021年10月29日
■調査テーマ：2021年10月の重要イベントとボラティリティにみる市場動向
■会社概要
商号        ： OBI MEDIA PTE LTD
代表者       ： Director　永山 要
所在地       ： 83 Clemenceau Avenue, #15-01 UE Square, Singapore 239920
設立        ： 2012年 1月
事業内容      ： FXソリューション事業
URL        ： https://obi.sg/ 

プレスリリース情報提供元：ValuePress!